绫 丝袜 跨境外交电商「吉宏股份」三闯A+H，前年净利大降超四成

　　开首：活评释绫 丝袜

　　节录：吉宏股份于2025年4月10日第三次向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，联席保荐东谈主为中金和招银国际，公司是A股上市的领有跨境外交电交易务和纸质快消品包装业务的公司。2024年收入55.29亿元，净利为1.85亿元。

　　LiveReport获悉，厦门吉宏科技股份有限公司（简称“吉宏股份”）于2025年4月10日在港交所递交上市苦求，拟香港主板上市，这是该公司第3次递交上市苦求，联席保荐东谈主为中金和招银国际。

　　建设于2003年，公司是一家领有跨境外交电交易务及纸制快消品包装惩处决议业务的起先的双轮启动企业，致力于为快消品企业客户提供一站式纸制包装惩处决议，专注于提供营销政策、产物野心、工艺野心、技艺谋划、运载与物流。

　　2016年公司在深交所上市，A股代码：002803.SZ，于2017年通过打造跨境外交电交易务收拢了迁移互联网发展带来的新兴跨境电商商机，并成为公司主要的收入开首。

　　跨境外交电交易务：公司借助数据分析才能在Meta（包括Facebook及Instagram）、TikTok、Google（包括YouTube）、Line、Snapchat及X（前称Twitter）等外交媒体平台精确选品和推送，在线投放定向告白，从外交媒体流量中蛊卦滥用者打听公司的落地页，并最终将物好意思价优的中国商品扩充及销售至人人国外滥用者。于2022年、2023年及2024年，jisoo ai换脸跨境外交电交易务收入别离占公司总收入的57.8%、63.6%及60.9%，其毛利率别离为59.1%、63.1%及60.5%。

　　开首：招股书

　　于往绩纪录时期，公司已为17百万名滥用者签收起先41百万份订单，且有逾611，000个SKU。于2024年，公司ROI为191.1%，签收率介乎84.9%至88.4%，高于行业平均水平。

　　包装惩处决议业务：以工艺野心及技艺谋划为中枢才能，公司将市集营销政策、产物野心、工艺野心、技艺谋划、运载与物流融入公司的全观念包装惩处决议产物，并通过于材料、野心及产物方面的调动，不断率先应抵滥用者需求。公司已与伊利及瑞幸咖啡等着名快消品企业以及多家于中国方针业务的寰宇起先QSR公司开采密切互助关联。于2022年、2023年及2024年，于往绩纪录时期各时期向公司的五大客户作出的销售别离占同时总收入的28.7%、24.3%及27.2%。

　　财务分析

　　适度2024年12月31日止三个年度2022、2023及2024年：

　　收入别离约为东谈主民币53.76亿元、66.95亿元及55.29亿元，年复合增长率为1.42%；

　　毛利别离约为东谈主民币21.79亿元、31.04亿元及24.19亿元，年复合增长率为5.37%；

　　净利润别离约为东谈主民币1.72亿元、3.32亿元及1.84亿元，年复合增长率为3.68%；

　　毛利率别离约为40.53%、46.37%及43.75%；

　　净利率别离约为3.19%、4.96%及3.34%。

　　公司2023年收入、毛利及净利增长彰着，尤其净利润大增93.6%，但2024年收入着落17.4%，净利润着落44.5%，毛利率及净利率亦有所回落。

　　适度2024年12月31日，公司方针行径现款流3.87亿，账上现款7.11亿。

　　行业出路

　　中国B2C出口外交媒体电商市集规模

　　按收入计，2024年中国B2C出口外交媒体电商行业的市集规模达582亿好意思元，占中国B2C出口电商市集的12.7%。到2029年，预测市集规模将扩大至1309亿好意思元，自2024年的年复合增速为17.6%。预测到2029年，中国B2C出口外交媒体电商市集的市集规模将占中国B2C出口电商市集的约14.1%。

　　行业地位

　　按2024年于亚洲透过外交媒体电交易务产生的收入计，公司于中国B2C出口电商参与者中排行第二，占市集份额的1.3%。

　　可比公司

　　同业业IPO可比公司有：华凯易佰(300592.SZ)、焦点科技(002315.SZ)

　　主要鼓动

　　庄浩女士、庄澍先生、贺静颖女士、张和平先生、庄振海先生及西藏永悦被视为一致行径东谈主士。于2024年2月5日，庄浩女士、庄澍先生、贺静颖女士、张和平先生、庄振海先生、陆它山先生及西藏永悦签立一致行径东谈主士契约，适度2025年3月31日，合共合手股约32.1%。

　　料理层情况

　　中介团队

　　据LiveReport大数据统计，吉宏股份中介团队总共19家，其中保荐东谈主2家，近10家保荐技俩数据中规中矩；公司讼师总共12家，概括技俩数据尚可选定。合座而言中介团队历史数据施展平庸。

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